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2013年货币市场的利率也达到6%甚至更高，这之间存在一个巨大的套利空间，因此催生了余额宝的诞生。由于传统金融行业的各种弊端，近两年互联网金融快速发展。仅从支付市场来看，前瞻产业研究院《2014-2018年中国互联网金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告 前瞻》数据显示，2010-2013年，中国第三方互联网支付市场交易规模呈逐年增长趋势。2013年中国第三方互联网支付市场交易规模达8亿元。支付宝、中国银联和财付通分列前三位，交易规模市场份额分别为6%、3%和3%。互联网金融行业未来发展趋势分析：1、互联网阵营和金融阵营针锋相对。2、互联网在位巨头和新玩家并驾齐驱。3、互联网金融商业模式有望“由轻转重”。4、大型产业实体借助互联网加速金融化。5、并购有望成为获取跨界能力的加速器。 
摘要：互联网金融的快速发展给传统金融业带来越来越大的影响和冲击。面对这一新变化、新挑战，金融机构应该如何看待与应对？本文从互联网金融的内涵、表现形式及最新发展出发，分析其对传统金融业发展方向、结构转变及战略创新选择等方面的影响。关键字：互联网金融传统金融影响随着我国金融深化和金融改革进程的加快，互联网金融浪潮的兴起，对传统金融部门、金融市场效率、金融交易结构，甚至整体金融架构都将产生深刻的影响。互联网金融促进了传统金融机构和新兴机构的相互竞争，涌入的"搅局者”不断增多，尤其是非银行业金融机构及第三方支付等互联网金融抢食包括信贷、财富管理、资产管理、证券保险等在内的金融业务，给传统金融业带来越来越大的影响和冲击，面对这一新变化、新挑战，金融机构应该如何应对？本文拟对此作粗浅的探讨。一、互联网金融的内涵目前，有关互联网金融内涵的表述有多种，界定尚不统一。在此，笔者初步归纳认为：互联网金融是通过互联网、移动互联网等工具，介入传统金融业务过程的一种混合金融。从广义金融角度来看，互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子商务等模式。从狭义的金融角度来看，互联网金融是涉及货币的信用化流通支付的相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法都可以称之为互联网金融。当前互联网金融格局由传统金融机构和非金融机构组成。传统金融机构的互联网金融主要包括传统金融业务的网上银行创新以及电商化技术创新等。非金融机构的互联网金融主要由凭借商业性互联网技术进行资金运作的电商企业、人人贷（P2P）模式的网络借贷平台、众筹模式的网络投资平台、理财类的手机理财APP 以及第三方支付平台等组成，是以互联网体系与思维去打造类金融业务，运用互联网的特性去完成金融的渠道、借贷、信息、销售、客户管理等工作。传统金融人有一种看法认为，传统银行早已采用了数据化、互联网技术电子银行管理体系，所以银行也就是互联网金融。但实际上，笔者认为，由银行操控的电子网络或利用的互联网应称为金融互联网。在此，本文侧重探讨非金融机构组成的互联网金融对传统金融业的影响。二、互联网金融发展模式和表现形式第一种模式是银行网银，当前商业银行借助互联网渠道为公众和社会提供服务，互联网在其中发挥渠道作用。第二种模式运用电商的平台，依据大数据收集和分析进而得到信用支持，以交易参数为基点的综合交易模式。第三种模式是P2P 模式，这种模式提供了中介服务，把资金出借方与需求方2 结合在一起。平台的模式各有不同，主要有以下两类：一是担保机构担保交易模式，此类平台作为中介，不吸储、不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。如人人贷，此类平台的交易模式多为"1 对多”，即一笔借款需求由多个投资人投资。二是"P2P 平台下的债权合同转让模式”的宜信模式。可以称之为“多对多”模式，该模式通过互联网撮合投资人和借款人之间的借贷关系，实现个人对个人贷款。第四模式通过交互式营销，充分借助互联网手段，把传统营销渠道和网络营销渠道紧密结合，使金融业实现由“产品中心主义”向“客户中心主义”的转变，共建开放共享的互联网金融平台。第五种模式实际上是一种货币基金模式，以支付宝打造的一项余额增值服务——余额宝为代表，用户能随时把自己支付宝中的钱支付到余额宝中，不但免转账手续费，还可以获得收益。三、互联网金融影响下传统金融发展方向在过去的一段时间中，随着互联网等通讯技术的发展及其与金融业的融合，“互联网金融”已成为一个重要的研究方向。在研究初期，众多学者，例如Allen et (2002)、Fight(2002)等，只将互联网视为实现金融服务与交易的一个新的方式，并在此基础上讨论互联网对金融业的影响。当然，如果只从技术的角度分析该问题，相对于传统的金融业务模式，互联网凭借在信息收集及处理、产品交付与风险防范等方面的优势，必将革新传统金融业，但归根结底，这种影响只可概括为：更快。随研究的深入，更多的注意力集中在互联网对传统金融组织、运行方式的冲击，以至于一些学者认为，互联网金融是继传统金融中介和资本市场之后的第三种金融模型四、互联网金融影响下传统金融结构变化及其对互联网金融的影响“高频交易”(highfrequency trading，HFT)和“算法交易”(algorithmic trading， AT)持续增长。这一方面增加了交易的规模，另一方面也提高了金融产品的同质性。以美国为例，2003年的日均交易量为30亿股，2009年已上升为日均100亿股。与此同时，传统交易方式的占比显著下降，纽约证券交易。(NYSE)的市场份额2003年1月的80%下降到2009年12月的8%(Angel et ， 2011)。与交易量的大幅上升相反，电子交易可以减小平均交易规模，从而在交易大额头寸时更有效地节约成本。传统上需要借助交易所交易来隐藏实际规模的大额交易，如今可以通过电子交易系统的“暗池”(darkpools)控制其指令的暴露(exposure)，持续地通过较低的成本完成交易。电子交易在以”光速“进行，距离对交易的影响至关重要。Garvey & Wu(2010)的实证研究发现，电子交易成本与地理距离有显著的关系。距离交易所较近的股票市场交易员能够获得更高的指令执行质量，数据传输速度限制导致电子交易的速度产生差异，具有速度优势的交易员能够降低交易成本。市场结构的变化对金融市场的流动性、波动性和有效性产生了深刻的影响。第一，直观上看，电子交易扩大了市场规模，可以为提供更多流动性。Hendershott et (2011)的实证研究证明，算法交易提高了纽约证券交易所股票的流动性，而且整个市场的流动性也变得更加充裕。在市场波动时，算法交易相比人工交易更倾向于释放流动性。然而，电子交易在增加流动性供给的同时，也增加了流动性需求，而且后者还可能减少市场流动性并导致利差扩大(Kumar et ， 2011)。第二，电子交易通常在收市时平仓，交易员会在交易日结束的最后一分钟里卖出大额头寸，这有可能导致价格的显著变化，从而增加市场波动性。而且，高频交易的交3 易策略，如动量策略（momentum strategy)也可能会加剧市场的短期波动。最近的例子是2010年5月6日道琼斯指数的”闪电崩溃“。虽然高频交易并非引发崩溃的原因，但其随后的反应引起了巨大的卖出压力，加剧了市场波动(Kirilenko et ， 2011)。然而，观测期改变会影响实证检验的结果，如Chaboud et (2009)对外汇市场的研究发现，算法交易与市场波动性负相关。第三，对市场有效性的研究主要集中在电子交易的价格发现机制。Hendershott & Riordan(2009)认为，电子交易作为稳定投机者(stabilizing speculator)，其对流动性的供给和需求使市场价格更加有效。“暗池”交易会损害价格发现的有效性，同时降低市场的波动性(Ye， 2011)。引入流动性因素后，Zhu(2012)的模型证明，"暗池"可以提供价格相关信息，有助于价格发现，但会降低流动性。 五、互联网金融影响下传统金融的战略创新选择（一）积极提升银行传统业务优势，提高金融服务水平。不容否认，当今银行在经济调控、风险控制、社会征信、庞大的线下客户及专业服务等方面还具有强大优势，但也存在不少弱性和缺失。因此，金融机构要积极创新，不断提升银行的传统业务水平，改进账户管理、支付结算、存贷款流程等基础性金融服务，以优质服务赢得市场，赢得客户（二）积极开拓电子、移动、智能银行。银行要加快转型步伐，提升网络银行、手机银行等支付工具功能，依托移动通讯、互联网，改进和开拓网上银行、手机银行、iPad 银行、微信银行等电子银行“家族”业务，提供客户远程服务，向公众提供更加便捷、高效的现代金融服务。目前，北京银行已推出“直销银行”，光大银行推出“智能银行展示中心”，广发银行推出了“智能金账户，具备自动余额理财、自动申购赎回货币基金、自动还信用卡等功能。这些环节均需银行开放端口和数据，目前，互联网金融产品还很难实现。（三）加强互联网金融合作。互联网线上天量客户以及大数据优势，对传统金融偏爱的线下模式形成巨大冲击。银行要取长补短，积极把握与互联网企业及平台的合作机会，充分利用互联网平台数据量大的特点，把握客户信用记录，提高客户信用评级精确度，了解客户购买力与消费习惯，提供更合适的金融产品与服务金融方案。近期，民生银行已与阿里在理财业务、直销银行业务、互联网终端金融、IT 科技等方面开启合作战略，以传统基础金融优势激发互联网金融的
大数据思维在金融学研究中的作用如今，计算机信息技术的迅速发展迎来了大数据时代，大数据时代极大程度的改变了现有的市场环境，给许多经济主体活动既提供了发展机遇，又带来了些许挑战。现阶段，金融研究与大数据思维息息相关，在大数据的时代背景下，对于金融研究来说，应当积极抓住机遇，迎接挑战，金融研究人员可以利用大数据思维来为各项研究工作提供帮助，通过分析大数据的一些良好特征，优化相关技术，调整金融研究模式。一、大数据与大数据思维概述（一）大数据与大数据思维数据量大、数据真实性高、高度运行是大数据的几大特征，这些也是大数据得以发展的基础，同时计算机信息技术的迅速发展，又为大数据的发展提供了技术支持。大数据的实现必须要依赖于新型数据的处理，只有这样，大数据的真实性才能得到提高，大数据是海量且高速增长的一种综合性信息资产[1]。大数据思维是大数据时代下的产物，在摆脱传统的思维模式的基础上，利用大数据思维分析问题，只有这样，决策才能更加科学合理。（二）大数据的发展趋势大数据的发展趋势的具体表现为：首先，随着计算机信息技术的不断发展，数据的种类与来源越来越多，这样一来就为大数据时代的发展增添了助力，如今，数据库已经渗透到了人们的生活与工作之中，它几乎囊括了人们生活与工作中的所有数据信息，这些数据信息给人们的生活与工作提供了极大的便利；其次，超级计算机的诞生为大数据时代的发展提供了设备支撑，数据的存储与分析更加迅速，开放式的数据平台分析能力为数据的工业运行提供了保障；再次，大数据时代下，数据的种类与数量均是非常丰富，为了能够尽量的给人们提供有用的信息，数据分析就显得越来越重要；最后，大数据时代下，数据库的发展势头强劲，但是由于数据库仍旧处于刚刚兴起阶段，国家在这方面的法律与法规体系并不健全，在这一背景下，很多大数据的建设开始受到政府部门的高度关注，国际层面的大数据建设计划也在不断推出[2]。二、金融学研究中运用大数据思维的价值大数据思维的价值在在金融学研究中的运用主要表现在两个方面，其一，大数据思维能够决定金融行业的兴衰，这并不是危言耸听，主要是因为金融分析不可能脱离数据而独立存在，数据获取量与主动权利直接挂钩，并有着正相关的关系，阿里巴巴和京东等能够在大数据的环境下发展自身的金融业务证实了该点；其二，大数据时代的来临给金融行业既带来了机遇，又带来了挑战，一方面大数据时代下金融行业的市场竞争越来越激烈，金融企业只有依赖于大数据的思维模式，优化对客户的服务，才能在激烈的市场竞争中占据优势地位，另一方面，大数据时代使得金融企业在市场的开拓上不再遥不可及，而是近在咫尺。三、大数据思维在金融学研究中的具体运用（一）完善数据平台建设顾名思义，大数据的主要内容即是数据，为了大数据时代的良好发展，完善数据平台建设就显得非常有必要。完善数据平台首先要拓展数据来源，传统的金融数据来源主要为银行，而在网络得到普及后，网上银行、门户网站和很多的手机APP等类型的互联网产品都是不同数据的主要来源[3]。完善数据的平台建设的主要目的是为客户提供更加优质的服务，在完善数据平台的建设过程中，要特别注意应用大数据思维进行思考，从而完成数据的获取、存储以及分析，只有这样，才能有效避免传统数据的诸多不足，例如，数据丰富性和全面性缺失，也能够在极大限度上提升数据平台建设的科学性和合理性[4]。（二）运用大数据思维提高风险管控能力众所周知，所有金融产品在经营上均存在一定的风险，这种风险一旦危害到金融产品的经营，将会给金融企业造成很大损失，金融企业要想给自身的长远性发展提供保障，在大数据的时代背景下，运用大数据思维提高风险管控能力就显得非常有必要。研究表明，金融企业在产品的经营过程中，运用大数据思维，能够极大的提高决策的精准性，降低经营风险。比如，一些中小企业向银行寻求借贷时，银行可以利用大数据思维对这些企业的销售额、资金量和社会认可程度做出分析，从而决定是否放贷以及放贷的多少，这样银行在盈利的同时，也最大程度的降低了经营风险。与大数据思维相比，传统的数据统计形式有许多不足之处，在风险管控能力上更是不可同日而语，因此，金融企业无论出于何种考虑，在经营过程中，均需要运用大数据思维。（三）促进互联网金融的发展互联网金融是金融行业一种新兴产物，互联网金融的发展不仅离不开网络技术的支持，也离不开大数据的时代背景。互联网金融集数据行业与金融行业二者之长，在大数据的时代背景与网络技术的支持下，不断创新生产经营方式，发展势头良好。互联网金融始终建立在大数据的基础之上，大数据的金融模式是互联网金融得以高速发展的重要因素。（四）大数据扩展了现代金融学的研究范围现代金融学的研究几乎已经不能离开大数据思维，研究人员在获取样本信息时，通过实证分析与数据分析，在一定程度上能够一改传统分析模式的缺陷，拓展了对金融学的研究范围。大数据的分析方式通过开辟更多的研究思路拓展现代金融学的研究范围，主要表现在两个方面：其一，大量数据的支撑使得数据分析的准确性得到提升，取样数据的偶然性与随机性得到降低或是予以避免，这样数据分析结果的可信度与说服力大大提高；其二，大数据不仅数据数量多，而且数据种类丰富，利用数据库内部的数据进行金融学的研究，自然而然的扩大了研究范围，现阶段的数据库不仅拥有结构化数据，还拥有非结构化数据，这就使得金融企业特别关注图片信息以及视频信息。四、金融界学习大数据思维的方式大数据思维对于金融行业的发展具有独到的作用，但是不得不注意的是，金融界在对大数据思维的学习与应用存在许多不足之处，金融行业要想有长远性发展，必须要深入学习大数据的思维方式，具体可以从以下几个方面着手：首先，金融企业可以特别成立大数据研究部门，设立相关岗位，根据企业的发展现状进行大数据思维的学习研究。一些大中型金融企业成立了数据研究部门，主要负责信息数据的收集，分析数据信息，设立起参考的具体方案，利用互联网和电视媒体等形式做好数据的收集；其次，考虑到现阶段大数据处于刚刚起步阶段，虽说门槛较低，但由于资金的滞后，一些金融企业即使建立了自身的大数据研究部门，却缺乏硬件上的支持，使得大数据的研究受到严重阻碍，因此，对于一些中小型金融企业来说，大数据的研究并不一定完全需要自己着手进行，可以与专门从事大数据研究的机构取得联系，相互合作，共同进行大数据的研究；最后，金融企业对于大数据思维的学习要深入到日常工作中，在日常的金融研究中，要积极运用大数据的思维方式，必要时，可以借助相关培训，使得金融研究人员在对大数据思维的应用上养成一种良好的习惯。五、在金融研究中运用大数据思维的方式（一）挖掘自身以及相关领域大数据金融研究的主要内容就是对数据的处理分析，实际研究过程中，运用大数据思维挖掘自身以及相关领域的数据，这样能够有效提高工作效率。通过这种应用大数据思维进行挖掘的形式，能够给我国的金融研究人员提供更加丰富的思想类型与依据，这样能够开发出更多种类型的适合客户需求的个性化服务，提高我国金融企业的市场竞争力。另外，挖掘自身以及相关领域的大数据，能够给金融企业自身提供参考，这样可以使得金融企业认清自身发展上存在的不足，预防一些安全隐患，促进自身的发展。（二）参与大数据交易或者互换资源在大数据时代之下，数据种类复杂，数量巨大，可以肯定的说，没有任何一个企业可以掌握所有的所有数据信息，企业要想获得更多的数据信息，进行大数据的交易或者互换资源是一种非常方便、高效的方式，这种方式也必然会成为大数据未来发展的重要走向。对于金融企业来说，在激烈的市场竞争环境下，任何一个企业不可能脱离其它企业而独立存在，因此，合作共赢就显得非常重要，各金融企业通过参与大数据交易或者互换资源，可以得到更多对自身发展有用的信息，在这一情况下，大数据交易中心平台应运而生，它可以有效的搜集到企业发展所需的数据信息，促进金融企业之间的协同合作。（三）使用大数据为自身发展服务对于任何一个企业来说，使用大数据均是为自身发展服务。金融企业可以根据自身的发展现状，利用大数据传达的信息，及时发现自身发展中存在的问题并予以规避，完善生产经营模式，降低发展风险，促进自身的长远性发展。六、结语综上所述，大数据时代是未来社会发展的重要走向，金融学的研究离不开大数据思维，金融企业只有足够重视大数据的思维方式，将其运用到具体事项中，实现大数据的价值，提升对客户的服务水平，金融企业才能在激烈的市场竞争中游刃有余的发展下去。
