清脆的老黄瓜
把握世界经济的态势，我们可以依据五个指标来分析。第一个是全球经济的增长速度。由于欧债危机久拖不决、美国“财政悬崖”日益逼近、新兴经济体转型艰难等因素的影响，今年全球产出增长率大约只有3%。一般来说，全球经济年增长速度如果低于3%，就算出现了衰退。可见，说今年世界经济在衰退边缘徘徊并不为过。具体来看，美国今年的增长率约为2%，欧元区则可能是-4%；新兴经济体和发展中国家的经济增速也会下降，今年大概在百分之五点几。第二个是通货膨胀。今年全球通货膨胀情况总体来讲稳中有降。但需要注意的是，通胀率不是越低越好，因为它是与整个经济增长速度下滑联系在一起的。另一方面，随着美国第三次量化宽松货币政策的出台和欧洲央行推出不限量购买债券的OMT，即直接货币交易，流动性势必大幅度增长，通胀率的未来走势并不乐观。第三个是失业率。多年来尤其是国际金融危机爆发以来，发达经济体的失业率始终居高不下。美国的失业率今年大概平均是2%，虽说比去年和前年有所下降，但仍处于历史高位。如果考虑到劳动参与率的下降，美国的实际失业率应该在14%左右。欧元区的情况就更糟糕了，其失业率连续3年都在10%以上。第四个是贸易。3年来，全球贸易增长速度的放缓态势非常明显：2010年是 8%，2011年是9%。世贸组织本来预测今年贸易增长可能达到两位数，但最新预测则大幅下调至2%。除增长速度下滑外，国际贸易还有一个现象值得关注，即尽管全球化进程在加速，但全球贸易正呈现出集团化发展趋势。比如，日本对东盟和中韩的出口占其出口总额的50%，德国对欧盟内部的出口占其出口总额的67%，美国出口的一半以上集中在加拿大、墨西哥和拉美等邻近地区。第五个是政府债务占GDP的比重。在这方面，我们马上想到的是欧债危机。但数据显示，欧元区当年债务占GDP的比重，2010年是3%，去年是1%，今年只有2%。而美国是多少呢？2010年是5%，2011年是6%，2012年是1%。日本跟美国的情况差不多，连续3年债务占GDP的比重都超过9%，今年很可能超过10%。可见，不仅仅是欧洲有问题，整个发达经济体的债务问题都很严峻，且短期内还很难得到解决。 
因为所有的刺激手段都有一个滞后期。就好像国家要提供天量信贷放出后需要一定时间才能放出去，也不是一下都能放完的。还有政府刺激经济增大建设也不是一天两天就能完成财政拨款和完成工程的，都需要时间。所以都需要漫长的时间达到刺激的传导过程。
